Журнал начинает выходить в январе 1905 года в Москве, на волне закрытия петербургского «Мира искусства», под редакцией художника и критика Николая Тароватого. Издание пыталось внешне походить на «Мир искусства» и продолжало транслировать схожие художественные принципы, чем вызвало уничижительные отзывы «мирискусников».
С пятого номера к изданию журнала подключается поэт и издатель Сергей Соколов, сумевший привлечь в издание именитых литераторов А. Блока, К. Бальмонта, В. Ходасевича, З. Гиппиус, Д. Мережковского. В письме поэту Валерию Брюсову Соколов напишет: «Вступление моё повлекло за собой усиленное пополнение и обновление состава сотрудников»..Журнал становится значительно толще, меняется его оформление но, несмотря на перерождение, после восьмого номера журнал прекратит своё существование из-за финансовых проблем. Соколов и Тароватый перейдут в новый журнал Николая Рябушинского «Золотое руно».