Журнал начинает выходить в 1906 году в Москве как продолжатель журнала «Мир искусства», под редакцией мецената и предпринимателя Николая Рябушинского. Название журнала отсылает к рассказу Андрея Белого «Аргонавты», где были такие строки: «Буду издавать журнал «Золотое руно». Сотрудниками моими будут аргонавты, а знаменем — Солнце». Первые полгода журнал выходил на русском и французском языке и распространялся в 11 городах России и в Париже.
Первоначально журнал был встречен критически культурным сообществом, из-за того что во главе издания находился предприниматель. Несмотря на это, журнал собрал ярких представителей литературного символизма В. Брюсова, М. Кузьмина, З. Гиппиус, Д. Мережковского, А. Блока, а оформлением журнала занимались представители «Мира искусства» и предавангардного объединения «Голубая роза».